三个正官5月行情收官，震荡是主旋律，底部还有多远？ 6月重大金融政策在路上

　　(🕘)节前最后一个交易日（5月(🔴)30日），大盘低开后弱(⛳)势震荡，防御风格重回上风，创业(➿)板指领跌，中小票回调幅度(🌄)较大。从本周表现看(⏲)，沪指累跌0.03%，深成指跌0.91%，创业板指跌1.4%，深成指及创业板指均录得三连阴。

三个正官　　回到周五盘面，银行再度奋起力挺大盘，成都银行、杭州银行携手创下历史新高！作为本轮(✡)震荡行情中的“王牌避风港”，银行ETF（512800）已连涨四周，整体稳步向上，期间频频刷新上市以来新高。

三个正官　　(🚵)低空经济概念午后走强，通用航空ETF华宝（159231）盘中一度上涨1.22%。根据深圳无人机行业协会数据，2024年快递物流无人机市场规模约300亿元，随着快递市场增长，2030年若无人机物流渗透率超过2%，市场规模有望超2000亿元。

三个正官　　此外，近日爆火的EDA概念（(🔙)电子设计自动化）出(👜)现回调，但相关信创ETF基金（562030）下行区间，溢价资金表现活跃。上交所数据显示，信创ETF基金（562030）近日显著吸金(👕)，连续10日获资(🏂)金净流入1.16亿元，主题热度或将持续。

三个正官　　5月行情收官，分析认为，随着(🍍)一系列逆周(🐯)期调节政策的实施，A股市场有望逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。6月，政策预期与半年报业绩验证将形成双轮驱动。资金或将向业绩确定性高的领域聚集，消费升级、科技高景气及低估值板块成配置重点，把握科技成长与(🤠)消费复苏的结构性机遇。

　　值得一提的是，盘中有利好消息传出，在上(🌝)海市新闻发布会上，相关发言人透露，2025陆家嘴论坛期间，金融管理部门将发布若干重大金融政策。据悉，2025陆家嘴论(🐎)坛将于6月18日至19日举办。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、通用航空和信创三个主题的交易和基本面情况。

　　【继续走强，银行ETF连涨4周，还能买吗？机构高呼：资产荒银行牛！】

　　防御板块再走强，银行一马当先(🛤)！截至收盘，A股42只银行股39涨3跌，15股涨逾1%，青农商行、苏农银(📷)行、瑞丰银行、杭州银行涨超2%，中信银行领涨逾(🕠)3%。值得一提的是，杭州银行、成都银行再创历史新高。

三个正官　　A股顶流银(🥛)行ETF（512800）早盘低开震荡，后企稳向上，场内价格一度涨近1%，收涨0.69%，再度回到所有均线上方，全天(🖖)成交额3.74亿元。若从周度表现看，银行ETF（512800）周线已累计4连阳，上行姿态稳健。

三个正官　　今年以来，银行板块延续了去年的优异表现。截至5月30日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计涨幅达7.6%，较同期上证指数、沪深300分别超额7.73和10.01个百分点，相对收益显著。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅(⏪)为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指数过往业绩不预示(📞)未来表现。

　　展望下半年(🈹)，从(👠)银行板块的行情驱动逻辑来看，超额行情或有望继续演绎：① 资产荒延续，银行股息吸引力仍强；② 市场风险偏好求稳，相对收益资金趋于稳健，低(🏳)波动稳盈利的银行股高度(💴)欠(🍶)配。③ 稳增长政策发力，银行风险评价企稳，

三个正官　(🚇)　浙商证券认为，低利(🖤)率大趋势下，资产荒银(🏯)行牛。继续看好银行股估值继(🥢)续修复。目前，1年期定期存(💞)款利率0.95%、5年期1.3%、10年期国债的收益率只有1.73%、30年国(🈲)债的收益率也只有1.9%，而保险公司大部分产品的预定利率却有2.5%。极致的利差损下，6.48%股息率的银行板块（中证银行指数，2025.5.30）显得弥足珍贵，险资的(✖)配置需求不断增大，成为高息(⛔)股坚定的买入者。

三个正官　　天风证券也表示，红利价值驱动下的银行估值修复逻辑预计仍将延续。基本面角度看，银行净息差全年下行(🦌)幅度有限(🥔)，业绩仍处于筑底企稳阶段。但受益于公募基金新规、中长期资金入市等制(📖)度变革，银行板块作为基本面稳健、分红稳定、估值较低的品种，对资金吸引力有望持续提升。

　　具体投资策略方面，银行ETF（512800）基金经理助理张放提示，银行是“确定性”与“成(♎)长性”的结合体，既有高股息防御优势，又有高弹性成长的一面，因此相对于选择某个银行股，通过指数化配置实现全行业均衡布局或是更好的选择。

三个正官　　截至5月30日，银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）标的中证银行指(🌹)数 42只成份股中，包含国有大行6家（权重占比27.5%，同下），城商行17家（23.8%），股份行9家（42.7%），农商行10家（6%），是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　【还得是哑铃！“通用航空+红利低波”携手上涨，159231逆市连阳！】

三个正官　　低空经济逆市活跃，海格通信收涨8%。深城交、数字政通涨超5%，莱斯信息涨超4%，广联航空、光威复材、四川九洲等多股涨超3%。低空经济代表ETF——通用航空ETF华宝（159231）场内价格继周四大涨2.59%后盘中再度拉升，盘中一度上(💩)涨1.22%，尾盘(🐨)略有回落收涨0.66%，成功连阳。

　　消息面上，近期(🙄)中国民用航空局发布《2024年民航行(🐨)业发展统计公报》，披露了通用航空与低空经济相关数据。截至2024年底，获得无人机运营合格证的单位19979家，全行业无人机拥有者注册用户为161.9万个，较上年同期增加80.4万个，其中个人用户152.1万个。全行业注册无人机共217万架，较上年同期增长98.5%。共颁发无人机操控员执照27.33万本，其中有效执照24.73万本。2024年，全年无人机累计飞行小时2666.7万小时，同比增长15.4%。

三个正官　　东莞证券指出，低空经济持续向规模化、智能化方向迈进，在市场规模和应用场景等方面都呈现出巨大的发展潜力。据中国电信《空地一体5G增强低空网络白皮书》数据显(🛃)示，2023年中国低空经济规模已超5000亿元，预计到2025年将达1.5万亿元，到2030年(🐙)有望突破2万亿元，2035年有望达3.5万亿元，低空经济市场规(🥣)模持续上行。

　(📸)　国元证券认为，低空经济行业快速发展，呈现出“政策逐步(🎂)完善、技术密集突破、产业深度协同”的发展态势。当前低空经济处于“政策完善—技(👋)术落地—场景拓展”的跃升通道，2025年(🌡)有望成为规模化运行元年。

三个正官　　值得注意的是，此前提示的哑铃策略配置思(🌕)路——800红利低波ETF（159355）(🍣)+通用航空ETF华宝（159231）双双逆市上涨，攻守双赢！

三个正官　　热门赛道，一“基”网罗！低空经(🔫)济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成。通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖低空经济、军民融合、大飞机、商业航天、飞行汽车(🌓)等领域，同时重点布(🚱)局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造）(💻)，更契合产业链现状，市场空间广阔。

　　【发生了什(🚍)么？本周信创霸屏、热度飙升，资金逢跌进场抢(🔚)筹，信创ETF基金（562030）10日吸金1.16亿元】

三个正官　　市场休整(🎾)，聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（(🤙)562030）随市回调，场内价格收跌1.47%，值得一提的是，该ETF场内频现溢价区间，收盘溢价率达0.37%，显示买盘资金更为强势！

　　或有资金看好板块后市表现，逢跌进场埋伏！上交所数据显示，信创ETF基金（562030）连续10日获资金净流入，合计金额高达1.16亿元！

　　成份股方面，金融IT、跨境支付概念股逆市活跃，京北方、天阳科技联袂涨超4%，国产EDA（电子设计自动化）概念股概伦电子(🚇)尾盘飙升，收涨逾4%。

三个正官　　本周，信创板块热度飙升，霸屏各大金融平台，发生了什么？重(🦎)点关注：

　　①5月25日晚间，两大算力龙头海光信息&中科曙光合并，将优(✒)化“芯片设计-硬件制造-算力服务”的半导体(🦐)全链条布局，汇聚信息产业(📤)链上下游优质资源，助力设备企业从重复性较高的单点竞争发展为更良性的平台竞争。

三个正官　　②5月29日，EDA断供，华大九天、概伦电子助(🚎)力国产EDA崛起。业内人士指出，政策助(🌧)力国产EDA头部企业持续加大研发投入，力求突破技术瓶颈，国产替代有望加快。

三个正官　　③5月19日，华为鸿蒙PC发布，国产操作系统迎重要突破，标志着我国拥有了从内核层开始自主可控的电脑(🦈)操作系(🦓)统，也意味着国(🏋)产操作系统(🌋)在个人电脑（PC）领域实现重要突破。

　　中信证券表示，外部供应链扰动或将持续，信创发展兼具迫切性及确定性，需求侧由党政信创与行业信创双轮驱动。党政信创具备新一轮资金支(🆚)持，有望迎来替换高峰，行业信创也有望持续加速。

三个正官　　东莞证券认为，我国数据库、操(🖇)作系(🦇)统等重要基础软件领域国产化率仍较低，距离2027年的100%全面替代的目标差距较大，随着替换节点迫(🍠)近，节奏有望加快，市场空间广(🏬)阔。

　　扎根自主可控，护航国家(👶)安全！布局工具上，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）及其联(🐯)接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信(🌓)创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特(😮)征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻(🍐)辑：

三个正官　　1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性；

三个正官　　2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创(🖇)采购有望回暖；

　　3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升；

　　4、(🧘)把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。

三个正官　　风险提示：银(🤺)行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；信创ETF基金被动跟踪中证信创(🌯)指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来(🎇)表现。文中提及个股(💻)仅为指数成份股客观展(🧥)示列举，不作为任何(🤷)个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的(🚞)信息（包括但不限(🤙)于个股、评论、(🏐)预测、图表、指标、理论、任何(💛)形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何(🗿)观点、分析及预测不构(🌴)成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文(📫)内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真(⏪)阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收(💬)益特征，选择与自身风险承受能力相适(🧕)应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构(🎳)成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019、C类006697）、信创ETF基(👠)金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）、通用航(🕍)空ETF华宝（(🕧)159231）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构(🏿)关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险(💪)等级评价结果不得低于基金(🔹)管理人作出的(🧗)风险等级评价结(🐹)果。基金合同中(🥋)关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投(🔒)资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基(🍜)金的注册，并不表明其对该基金的投资价(🤛)值、市场前景和(🔒)收益做出实质性判断或保证(🏪)。基金投资须谨慎。