三个正官黄金周线收涨却现隐忧：下周CPI会否成为"压垮骆驼的最后一根稻草"？

三个正官　　汇通财经APP讯——本周（6月2日至6月(⌚)6日），黄金市场在多重因素交织下波动加剧。现货黄金价格周五受美国强劲就业数据冲击下跌超1%，但全周仍录得0.8%的涨幅，显示避险需求与美元走强之间的博弈。特朗普关税政策引发的贸易不确定(🌤)性、全球央行持(🐜)续增持黄金、以及地缘局势紧张为金价提供支撑，而美(🔹)国稳健的(💓)就业数据推高(📣)美债收益率，削弱了美联储降息预期，施压金价(🐻)。下周，美国CPI数据和贸易谈判进展将成为市场焦点，以下是对本周黄金市场的详细回顾、相关经济数据与事件总结，以及分析师和(😟)机构的观点。

三个正官　　黄金市场走势回顾

三个正官　　现货黄金本周整体呈现震荡上行态势，周初受避险情绪推动逐步走(💓)高，但周五因美国5月非农就业(🌪)数据强于预期，金价大幅回落。现货金周五下跌1.1%，收于每盎司(🎁)3316.13美元，美国期金下跌0.8%，结算价(💟)为每盎(🍑)司3346.60美元(🚥)。尽管周五显著回调，本周现货金(😄)仍上涨0.8%，反映市场对地缘风险和贸易不确定性的持续关注。白银表现更为亮眼，一度触及2012年以来最高水平，铂金和钯金也录(👋)得周线上涨，贵金属市场整体受到投机资金的推动。从技术面看，现货黄金日线图显示价格处于关键区域。布林带扩张，价格位于中轨3296.92附近，短期承压。若跌破中轨，可能测试下轨3171.53；若企稳反弹，则有望挑战上轨3422.30。50周期均线（(🌸)3234.79）提供支撑，但MACD指标显示多头动能不足，短期方向(〽)取决于中轨得失。

　　经济数据与事件总结

三个正官　　美国就业数据。美国劳工部报告显示，5月非农就业新增13.9万个岗位，超出市场预期的13万，失业(💡)率稳定在4.2%。Marex分析师Edward Meir表示，数(⏹)据符合预期，暗示美联储可能推迟降息，金融市场预计最早9月降息，2025年(😔)仅降息两次(🕌)。这推高10年期美债收益率，对金价构成压力。

三个正官　　贸易政策与地缘局势。特朗普的关税政策继续主导市场情绪。市场对特朗普政府钢铝关税(🔟)及财政政策(🚿)的不确定性推动全球央行增持黄(💧)金。中国央行5月增持6万盎司黄金，连续七个月增持，总规模达7383万盎司，黄金储备占外汇储备比重为6.7%，仍低于主要国家水(👛)平。

三个正官　　中国外汇储备与估值效应(🤸)。中国5月末外汇储备增加35.93亿美元(🎂)至32852.55亿美元，录得五连升。美元指数小幅下跌0.14%，欧元和英镑兑美元升值，带来约40亿美元的正向估值效应。国家外汇管理局表示，汇率折算和资产价格变化支撑外储规模上升。

三个正官　　地缘与市场情绪。俄乌冲突等地缘局势持续紧张，叠加特朗普关税政策的不确定性，强化了黄金的避险吸引力。市场对特朗普税改法案加剧财政赤字的担忧，以及美联储官员对降息的谨慎态度利好黄金长期需求。

　　分析师与机构观点

　　Marex分析师Edward Meir认为，美国就业数据稳健暗示(🏇)美(💋)联储将推迟降息，对金价不利(💣)。任何关于贸易谈判的负面消息可能推高金价。他强调，黄金短期承压，但避险需求仍为金价提供支撑。

　　瑞银分(😭)析师Giovanni Staunovo表示，白(🐯)银近期(⭐)上涨主要由投机资金推动，突破35美元/盎司关口放大了涨势。他认为，白银相对黄金的低估值吸引了市场(🔙)关注，贵金属市场整体受到避险情绪和投机需求的双重驱动。

　(😥)　市场技术分析

　　技术分析师认为，现货黄金当前处于关键技术分水岭，布林带中轨3296.92是短期多空分(🌯)界线。若价格跌破中轨，可能引发进一步下行，测试50周期均线3234.79甚至下轨3171.53；若企稳反弹，上轨3422.30将成为目标。MACD指标显示多头动能不足，需警惕死叉风险。

三个正官(🏂)　　本周总(🐅)结与展望

三个正官　　本周黄金市场在避险需求与美元走强之(👉)间展开激烈博弈。现货金周五受美国就业数据(🎵)冲击下跌超1%，但全周上涨0.8%，反映市场对特朗(🔧)普关税政策、地缘(🤓)局势紧张及“去美元化”趋势的关注。中国央行连续七个月增持黄金，凸显全球央(🛩)行对黄金储备的重视。白银、铂金和钯金表现强劲，贵金属市场整体受到投机资金推动。

　　展望下周，美国5月CPI数据将是关键，若通胀压力上升，可能进一步推高美债收益率，施压金(🌛)价；若数据偏软，可能重燃降息预期，利好黄金。此外，贸易谈判进展和俄乌冲突等地缘风险将继续影响市场情绪。技术面上，黄金价格在中轨附近多空胶着，需密切(🌾)关注3296.92的得失。